[WSJ] 中国央行向市场注入流动性，或为缓解现金短缺担忧

中国央行向市场注入流动性，或为缓解现金短缺担忧

2025年6月6日 16:39 CST

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经济学家表示，中国央行还寻求通过提供流动性支持以鼓励银行购买政府债券并降低政府发债成本，从而更好地与财政政策协调。 图片来源：jason lee/Reuters

中国央行周五向市场注入了约合139亿美元的中期流动性，此举可能旨在缓解在贸易紧张局势持续之际正在出现的现金短缺。

中国央行提前一天宣布了这一举措，披露时间异乎寻常。该央行表示将进行人民币1万亿元（合139.35亿美元）、期限三个月的买断式逆回购操作。

此举标志着中国央行改变了以往在月底公布买断式逆回购操作细节的做法。目前尚不清楚中国央行本月晚些时候是否会再次使用该工具来提振流动性。

分析师认为，使用此类逆回购操作意味着，政策制定者希望缓解市场对6月底可能出现资金短缺的担忧；传统上，6月底对中国各银行来说是一个具有挑战性的时期，因为它们需要争相满足流动性要求。买断式逆回购操作是去年10月份推出的一种流动性管理工具。

财通证券(Caitong Securities)的分析师表示，此举可以对冲规模创纪录高位的到期同业存单；同业存单是银行间市场上使用较多的一种债务工具。他们在一份研究报告中写道，此举还增加了流动性，从而通过有效降低大型银行的负债成本缓解了银行的压力。

中国各银行6月份将有超过人民币4万亿元的可转让同业存单到期，当月还有总计人民币1.2万亿元的买断式逆回购到期。

经济学家表示，中国央行还寻求通过提供流动性支持以鼓励银行购买政府债券并降低政府发债成本，从而更好地与财政政策协调。

在中美之间的临时贸易休战协议出现破裂迹象的背景下，市场正在关注中国政府是否会推出更多货币宽松政策来支持该国经济。

中国官方媒体《中国证券报》在周三发表的一篇文章称，为促进经济增长，不排除中国央行今年晚些时候进一步降低银行存款准备金率的可能性。该报还称，中国央行的国债买卖操作有望适时重启；这项操作已暂停数月。

本月晚些时候将在上海举行的陆家嘴论坛将备受关注，中国央行行长潘功胜将在该论坛上发表讲话。上海市的官员上月对记者表示，届时将发布若干重大金融政策。



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https://cn.wsj.com/articles/china-central-bank-pumps-liquidity-into-markets-amid-cash-crunch-concerns-871643bc

2025-06-06T11:17:56+0000

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